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8月工企利潤再降8.8% 四季度仍需發力穩增長



8月工企利潤再降8.8% 四季度仍需發力穩增長

每經記者 胡健

與季節變化同步,宏觀經濟入秋轉涼。

9月28日,國傢統計局發佈的工業企業財務數據顯示,1~8月份,全國規模以上工業企業利潤總額同比下降1.9%,降幅比1~7月份擴大0.9個百分點。其中,8月份當月利潤總額同比下降8.8%,降幅比7月份擴大5.9個百分點。

暖流資產權益部研究總監魯強告訴《每日經濟新聞》記者,目前工業企業面臨的情況不容樂觀:一方面近兩年中國經濟整體需求下降,工業企業也處於結構轉型中,成本剛性上升;另一方面,國際大宗商品價格持續走低,使企業產品價格話語權降低,工業企業盈利狀況不佳的局面估計還會持續。在此背景下,更需要政策發力去減緩轉型期陣痛。

利潤降幅擴大5.9百分點

針對8月工業企業利潤降幅擴大幅度較大,國傢統計局給出瞭原因,其中兩點帶有明顯的臨時性特點,其一是投資收益對盈利的拉動作用明顯減弱——受股市回落影響,8月份,工企投資收益同比增加41.2億元,增加額比7月份減少69.2億元;其二,匯兌損失使財務費用增長較快。國傢統計局工業司何平解釋說,受人民幣匯率波動影響,部分外向型企業匯兌損失明顯增加,使財務費用明顯上升。8月份,規模以上工業企業財務費用同比增長23.9%,而7月份則同比下降3%。

而另外兩點原因幾乎全年都在困擾著工業企業,也是企業盈利能力始終不佳的主因。分別是成本上升幅度快於銷售和價格降幅擴大。

8月份,規模以上工業企業主營業務收入同比增長0.8%,增速比7月份提高0.5個百分點。而主營業務成本同比增長1.1%,增速比7月份提高0.7個百點。價格方面,因工業產品市場需求偏弱,8月份,工業產品出廠價格同比下降5.9%,降幅比7月份擴大0.5個百分點;原材料購進價格同比下降6.6%,降幅比7月份擴大0.5個百分點。

何平透露,初步測算,受此影響,8月份利潤同比凈減少1566億元,比7月份多減少202.4億元。魯強則表示,這說明企業經營面臨著“兩頭受壓”的難受局面,生產端承受著難以降低的各方面成本壓力,而在銷售時則由於下遊需求不旺而導致議價空間變小。

以瓷磚行業為例,山東一傢瓷磚生產商老劉告訴《每日經濟新聞》記者,現在行業競爭十分激烈,價格戰是傢常便飯,加之營銷渠道多樣化,銷售渠道成本不斷提高,壓力很大。老劉說,為瞭保持競爭力,門店必不可少,網絡銷售渠道也需要鋪設,而這背後其實是為瞭生存而非發展,目前地產行業並不景氣,大客戶數量明顯在減少。

經濟轉型升級中,勞動力成本的剛性上升是所有企業都難逃的棘手問題,傳統勞動密集型行業更是如此。

中棉行協一份調研顯示,從近百傢大中棉紡織企業層面看,近5年間的工資支出總額年均增長率為7%左右,企業全部從業人數年均降幅為5.7%,職工人均工資5年間年均增長率為13%,高於全社會人均工資12%的增幅。

國務院參事室特約研究員姚景源說,作為制造業大國,我國在制造業的很多領域,依然受制於西方發達國傢的核心技術優勢,許多企業依然處於賺取加工費的狀態,這樣的狀態已經很難適應當前的發展形勢。他說,制造業企業應該把勞動力和各種成銀行信貸房貸商品比較本上升帶來的壓力轉化為動力,加快推進技術和裝備升級。

四季度經濟增長仍承壓

馬上就要進入四季度,穩增長保衛戰仍在進行中。

中國社科院財經戰略研究院最新發佈的第三季度經濟形勢分析報告稱,今年第三季度經濟增長6.9%左右,第四季度經濟增長6.9%,全年經濟增長7.0%左右。

魯強說,現在分享青年創業貸款利息補貼資訊最敏感的是價格,而非需求,工業品價格下降直接影響到企業的生產和投資意願,對於原材料的采購也會采取謹慎態度,反過來講,上遊價格不穩定也直接影響到企業的生產預期。“受產能過剩影響,國內重化工行業尤其對PPI敏感,鋼鐵、煤炭等行業表現尤其明顯。”魯強說,這一狀況短期內難有趨勢性扭轉。

方正證券報告稱,大宗商品自2011年高點以來已經跌去30%,考慮到購買力平價,這一比例要遠遠更高。除瞭能源結構變化的因素之外,本輪大宗重估主要反映的是中國、印度、俄羅斯、巴西等經濟體長周期增長見頂的預期。

以煤炭相關行業為例,國泰君安期貨高級研究員金韜就表示,目前煤炭行業的銷售利潤比2008年金融危機時還低,而煤礦的財務成本又上升很快,煤礦資金壓力普遍較大。即使是行業標桿的上市公司,今年上半年31傢上市煤企的虧損面也達到44%。雖然政府出臺瞭一系列政策來穩定煤炭市場,但政策性的限產對市場的影響並不大,真正影響煤礦經營的還是價格。煤炭價格下降,煤礦的生產難以維持。

焦化行業與煤炭行業類似,其開工率已保持在67%,處於偏低水平,說明一部分焦化廠確實在縮減甚至退出產能。但不得台南中西區房貸不提的是,雖然煤焦行業的產能在收縮,但需求下滑更為明顯。“鋼廠持續虧損,9月之後他們不太可能提高開工率,後期甚至會減產,四季度煤焦需求更差。”金韜認為。

海通證券報告分析說,9月財新制造業PMI仍在探底,供、需、價紛紛創新低。中觀層面,地產銷量增速跌勢延續,乘用車銷量仍然低迷,指向下遊需求依然疲軟。該機構觀點認為,投資中制造業和地產仍難指望,基建或獨木難支。三季度GDP增速“保7”難度加大。

魯強提示說,工業領域和房地產領域行業均出現“產能雙過剩”的嚴峻形勢沒有根本好轉。新增長點也並沒有形成大規模產業化浪潮,新產業難在整個產業結構中起主導和支柱作用,在此背景下需要政策發力去減緩轉型期陣痛。

海通證券建議,短期經濟依然承壓,物價上行壓力放緩,而寬財政仍受制於資金來源,未來寬松貨幣政策有望再度發力。

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150929/013923373065.shtml

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